2025年5月7日铜价分析：美元走弱与供应收紧共振，需求韧性支撑价格

价格动态

国际铜价：LME铜价受美元走弱、美债利率走低推动，叠加冶炼加工费倒挂预期，截至2025年3月25日上涨至9982.00美元/吨。

国内铜价：沪铜价格回升，电解铜现货库存5月6日为13.24万吨，较28日降2.86万吨，节后大企业补库需求保持。

供需基本面

供应端：铜精矿TC价格延续下行趋势，部分冶炼厂亏损，进口铜元素预期受限，但精铜生产和废料供应仍保持。

需求端：国内电网、家电等下游行业维持韧性，社会库存小幅去化；海外需求受关税政策扰动，但中国商务部表示愿与美方接触，贸易缓和预期上升。

成本与利润

铜精矿粗炼费已降至-24.32美元/千吨，创历史最低水平，国内多数冶炼厂面临亏损。

未来展望

短期支撑：多国央行货币宽松政策、美国拟对铜加征关税预期、冶炼厂减产预期。

长期风险：秘鲁等地缘政治风险、全球铜精矿供给紧张格局延续。